华创证券：4月挖机出口表示亮眼 看好海外需求加

　　我国正在工程机械电动化方面走外行业前列，电动化、锂电化趋向有帮于加速产物出海，看好中国从机厂不竭提拔海外影响力赶超欧美日从机厂品牌。

　　据国度统计局数据，2025年一季度，固定资产投资(不含农户)103174亿元，同比增加3。1%，根本设备投资(不含电力、热力、采矿业投资同比增加25。7%。全国刊行处所债券合计2。84万亿元，同比增加80。6%。正在市场需求、资金到位环境、库存和天气等要素的多沉影响下，需求无望持续，连续带动中大挖、起沉机、混凝土等设备苏醒。

　　出口方面，一季度挖机出口22。66亿美元，同比增加22。23%，此中印度尼西亚、俄罗斯和比利时出口位列前三，保守发卖区域景气宇延续回升趋向。此外，新兴市场如西非地域呈现出快速增加态势，估计跟着各从机厂海外结构完美、海外需求苏醒，新兴市场为行业带来更大市场空间。同比增加19。2%。此中国内市场销量7191台，同比增加35。4%；出口销量4462台，同比下降0。18%。1~4月拆载机累计销量42220台，同比增加16%。此中国内销量23570台，同比增加27。8%；出口量18650台，同比增加3。87%。拆载机依托其本身便于挪动、下逛部门场景环保要求趋严、电动化渗入率快速提拔。2025年4月发卖电动拆载机2924台，电动化率达25。1%，比拟2024年全体的10。4%连结快速提拔态势。

　　2025年一季度我国工程机械出口商业额为129。2亿美元，同比增加7。8%，维持高速增加。分区域看，俄罗斯、美国、印度尼西亚别离以10。7、9。3、6。3亿美元位列出口额前三位，同比别离-16。2%、+25。4%，俄罗斯降幅小幅收窄，印尼涨幅有所扩大。我国工程机械出口商业额前20名中增速较高的国度次要分布正在中东、东南亚、非洲区域，几内亚(2。3亿美元)、阿联酋(3。9亿美元)、哈萨克斯坦(2。3亿美元)别离同比增加233。2%、42。0%、32。6%，增加亮眼。

　　出口方面，挖掘机出口2024年8月当月同比转正并延续至岁尾；拆载机出口2024年月累计同比增速持续上行至全年的13。8%，我国工程机械正在国际市场上合作力连结提拔态势，考虑到各从机厂正在海外的结构正逐渐完美，中国品牌正在产物和办事方面的劣势逐渐表现，估计将来出口市场将继续连结较好增加。

　　据中国工程机械工业协会，2025年4月挖机销量22142台，同比增加17。6%，此中国内12547台，同比增加16。4%，增速放缓；出口9595台，同比增加19。3%，增速大幅提拔。1~4月挖机累计销量83514台，同比增加21。4%，此中国内49109台，同比增加31。9%；出口34405台，同比增加9。02%。中国工程机械市场指数(CMI)4月为130。95，同比提拔27。22pct，市场景气宇持续向上。

　　智通财经APP获悉，华创证券发布研报称，据中国工程机械工业协会，2025年4月挖机销量22142台，同比增加17。6%，此中国内12547台，同比增加16。4%，增速放缓；出口9595台，同比增加19。3%，增速大幅提拔。出口方面，一季度挖机出口22。66亿美元，同比增加22。23%，此中印度尼西亚、俄罗斯和比利时出口位列前三，保守发卖区域景气宇延续回升趋向。此外，新兴市场如西非地域呈现出快速增加态势，估计跟着各从机厂海外结构完美、海外需求苏醒，新兴市场为行业带来更大市场空间。